北京时间27日晚，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上阐述了其最新政策框架，宣布将容许平均通胀在一段时间内适度高于目标2%，以支持就业市场和经济复苏。

虽然，美联储计划采用的“灵活形式的平均通胀目标制”与市场预期一致。然而，当前欧洲央行实施容许通胀“低于但接近2%”的目标。瑞银认为，美联储跟欧央行出现了根本性差距。

欧元对美元汇率在消息公布后立刻上涨。瑞银财富管理投资总监办公室预期，欧元对美元汇率将在1.15至1.20之间震荡，美联储宣布的新政策框架料将助力欧元对美元汇率挑战1.20关口。

此外，瑞银认为，新的政策框架还加大了美元的贬值空间，同时降低了重塑美元独特性的概率。

主要原因在于，美联储至今未曾实施过负政策利率，在2015至2019年经济改善期间甚至加息，此塑造了美元独特的避险角色，在上个周期也是相对高收益的货币。然而，新政策框架显示美联储在重启加息周期前，将更耐心等待经济复苏，这不仅意味着，美元的贬值空间进一步打开，同时重塑美元独特性的概率也随之下降。