航发动力股票值得长期持有吗 未来走势如何
券商11月1日评级内容摘要：航发动力公司目前订单非常饱满，且处于积极备产的状态。在我国国防建设持续加强，航空发动机性能及国产化水平持续提升的大背景下，公司收入、盈利有望实现持续增长。预计2021-2023年EPS 分别为0.53、0.63、0.76 元，当前股价对应PE 分别为111X、94X、78X。
在国内战斗机更新换代、发动机国产化替代等需求的牵引下，公司未来发展可长期看好。维持公司“增持”评级。
风险提示：技术创新速度不及预期的风险；市场竞争导致优势地位下降的风险；国际业务受中美贸易摩擦、新冠疫情干扰的风险。
单季度毛利率变化明显或因产品交付结构变化：公司Q3 毛利率为10.66%，相比Q2 的18.83%出现明显变化。考虑国防装备研制生产的计划性及可持续性，我们认为单季度的毛利率变化的主要原因可能是交付的产品结构出现了阶段性变化。前三季度，公司整体毛利率为14.44%，与2020 年全年水平14.97%相比变化幅度有限。
