A拆A热情高涨 4家分拆子公司成功上市

　　自2019年12月份，A股分拆上市规则落地以来，至今已经一年半。今年上半年，“A拆A”终于“开花结果”，据记者梳理，截至6月30日，4家分拆子公司成功上市。

　　截至6月30日，累计71家上市公司发布“A拆A”计划或意向，其中7家因各种原因终止分拆计划，即64家正在推进或已经成功实施(含上述4家已上市项目，下同)。

　　粤开证券研究院负责人康崇利在接受记者采访时表示，分拆上市规则落地1年多，随着“A拆A”第一股生益电子在科创板上市，此后分拆上市的节奏明显加快，超过市场预期，这也导致了当前资本市场分拆上市热情高涨。通过分拆上市，一方面可以帮助上市公司聚焦核心业务，提升经营效率;另一方面，也有助于提升母子公司的市场价值，获得股权二次溢价等。

　　近七成选择科创板、创业板

　　从分拆上市板块来看，上述64家推进“A拆A”的公司中，30家选择分拆子公司到创业板上市，14家选择科创板，3家选择上交所主板，选择上交所和深交所的各有1家，其他则未明确上市板块或交易所。整体来看，选择分拆子公司至科创板和创业板上市的占比68.75%。

　　“从拟分拆上市的子公司来看，多数集中在战略新兴领域，因此选择科创板和创业板的公司占比近七成，在这两个板块上市能够更加突出其科技与创新属性，有利于子公司聚焦新主业，明确未来业务的发展方向。”康崇利表示。

　　从母公司行业来看，据同花顺iFinD数据统计，上述64家公司中，电子、医药生物和计算机行业较多，分别有10家、7家和5家。从企业性质来看，民营企业37家，国有企业25家，其他性质2家。

　　从进度来看，继今年2月份，首单“A拆A”公司——生益电子登陆科创板后，电气风电、铁建重工和百克生物先后在科创板上市，累计4家分拆子公司上市。据同花顺iFinD数据统计，4家公司首发募资合计101.57亿元。截至6月30日，4家公司总市值均超百亿元。

　　记者注意到，上述4家子公司上市后，其母公司股价并未出现显著上涨，截至6月30日，甚至呈小幅下跌。据同花顺iFinD数据统计，2020年和2021年一季度，4家子公司中，有3家净利润同比增长，1家净利润同比下降。

　　“母公司持有分拆子公司的大部分股份，利润合并母公司计算，如果分拆子公司上市后的业绩表现不佳，会拖累母公司的股价表现。”添翼数字经济智库高级研究员刘慧接受记者采访时表示。