工银瑞信赵栩：避险情绪持续将助力黄金延续涨势
8月5日早盘现货黄金升破2020美元/盎司关口，又一次刷新了历史高点，截至8月5日，黄金年内已经累计上涨逾500美元。截至8月4日收盘，COMEX黄金期货收涨2.56%报2037.1美元/盎司，再创历史新高。工银瑞信基金指数投资中心投资部副总监、工银黄金ETF基金经理赵栩表示，美元信用逐渐下探、避险情绪持续等因素助推黄金不断创下新高。
金价7月收涨近10%，录得近四年半来最佳单月表现。赵栩表示，短期的决定性影响因素主要是美元信用逐渐下探，包括美国二季度经济数据萎缩幅度创历史纪录，而且受疫情影响并无好转迹象，美元指数刷新近期新低，美联储资产负债表规模史无前例地快速扩张，继续无限量QE。同时全球政经形势充满不确定性，助涨避险情绪，助推黄金继续走出新高。
美国第一季度的无限量QE宽松和二季度GDP的急剧下滑，导致美元指数年内难以出现牛市格局。美联储主席鲍威尔在7月的议息会议表示，“第二季度GDP的萎缩幅度可能是有史以来最大的。”赵栩表示，“因此美联储7月议息会议声明没有任何收紧的迹象。同时美联储并不支持负利率，因此美联储的货币政策进一步宽松的空间十分有限。美联储在利率区间方面将维持基准利率为0%-0.25%，同时保持超额准备金利率0.1%不变，明确在公开市场操作方面未来几个月内至少以目前的速度继续增持1200亿美元/月的美国国债及MBS速度。如果疫情在美国出现第二、三波反弹，三四季度经济也难见好转，美元指数此前走势出现了持续的下跌。”
赵栩表示，虽然今年来黄金已累计上涨超过33%，不断刷新历史高位，但后市黄金的上升通道可能仍然持续。黄金定价的逻辑和决定性因素依旧没有改变，美元信用与美国实际利率仍处于下行通道，金价的上涨趋势可能延续。同时考虑到今年下半年全球地缘政治不断趋于紧张以及11月即将进行的美国总统大选，全球避险情绪的持续也将助力黄金延续当前趋势。
