从8月18日起，股市大幅下挫，8月24日更是下跌8.49%。面对这样的暴跌局面，市场信心已经崩溃。基金经理们根据基金半年报进行了对市场的分析。

　　从4000点跌至3200点，800点、20%的调整仅仅发生于5个交易日。在此之前，机构的策略早已趋向谨慎。在证金公司转手部分股票的时候，一些公募基金则趁着反弹悄然减仓，包括主动的股票型和混合型基金在内的基础在过去一个月持续减仓。

　　南方优选基金认为，宏观经济大概率将企稳，政府可能更多地转向宽松的财政政策。指数将在更小的区间内震荡，同时个股大幅度分化，有业绩持续增长支撑的股票将率先企稳回升，而估值泡沫化的股票将继续“挤泡沫”。在注册制即将推行的背景下，优质的公司将真正脱颖而出。

　　浦银安盛价值成长基金在半年报中表示，前期成长股过快上涨，使得估值出现了较大的泡沫，但是，随着股价的大幅回落，已经有相当一批公司回到估值较为合理的地方，市场的投资机会也随之显现，市场在经过普涨以及大幅调整以后，有望重新回到结构性行情中，选股将变得至关重要。

　　上投成长先锋基金认为，进入三季度有几点考量：一是在经历这次市场大幅波动后，市场或许仍会处于缓慢降杠杆阶段，需要规避杠杆比例较高的品种;二是预计市场会进入存量资金博弈阶段，风险偏好下降。该基金表示，将关注基本面、盈利、估值相匹配的白马成长股，集中在医药、电子等行业。主题上，该基金较为关注军工和国企改革 .

　　南方成份精选基金认为，上证指数自5000点以后出现的下行修正，已经是市场对于过度偏离的自我矫正，目前有可能仍然处于这一自我矫正的进程中，保持仓位的灵活性和基本面的安全选股边际显得更为重要。

　　泰信优势增长基金认为，经过这次剧烈调整，市场风险偏好普遍下降，市场杠杆化水平已经大幅降低，市场会重归行业基本面，更加重视细分成长行业的景气度和企业业绩增长，再次进入精选个股的阶段，重新演绎结构性行情。该基金认为，成长股的估值水平已经大幅回落，而新兴行业的景气度仍维持在高位，优质个股已经具备长期配置价值。

　　关于这次的暴跌，底部在哪里?当前一些基金公司的观点趋向谨慎。

　　九泰基金称，短期内大盘还将震荡筑底。从两融数据、新增入市资金等数据来看，股市资金面难以改善，受谨慎情绪和恐慌情绪的影响，资金面边际收紧的危险正在上升。总体而言，短期内市场不确定性正在增加，市场将在震荡调整中继续寻底。

　　景顺长城基金认为，当前市场对于价值和趋势投资者缺乏吸引力未来还是震荡市，W型多次筑底，要有变化需要关注时间窗口期——9月中旬美联储加息与否以及10月的五中全会，“十三五”规划大概率会成为未来市场上升的主线。

　　东吴基金称，当前市场仍处于极度敏感和脆弱的状态，市场的恐慌情绪也在增加。随着阅兵和国企改革预期的提前兑现，短期市场缺乏新的催化因素，而即将出台的国企改革方案大概率不及预期，市场缺乏主线的问题暂时难以得到答案。市场正由之前的去杠杆阶段步入挤泡沫阶段。暂时亦未看到市场企稳的信号，建议控制仓位谨慎操作。

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