基金大跌说白了，就是受到股市大跌的影响，很多类型的基金都是跟着股市走的，大盘指数跌、创业板指数也暴跌，基金也就跟着跌了，近日破罐破摔赶紧赎回基金的基民一大把。既然基金大跌究其原因是股市的满盘皆输，那么牛市还会反弹吗？牛市大跌又是什么造成的呢？【基金大跌 五类预期年化预期收益稳定的基金理财产品一览】

　　牛市的好日子不会太多了，上涨趋势和逻辑都被打破，再行恢复或许有可能，但是非常之艰难。很多人对比530，认为反弹在即，这个判断也有道理，牛市可能没了，但是反弹还会有。只不过，牛市的预期改变了，反弹的力度不可能对标6124。

　　如果这一轮与上一轮都选择在4000点左右大幅回调，那么重回6000点还有可能。但是已经在5200点左右的高位回调，再次反弹要创出新高，确实需要超级重大利好，但是目前我们看不清这个利好在哪。

　　一旦投资者的观念发生改变，不再相信这是一个持续的牛市，那么市场行情就不容乐观了。

　　所有的利好，反弹都是最后的逃命机会;所有的利空，都是压垮骆驼的最后一根稻草，除了疯狂出逃，别无出路。

　　究竟谁在绞杀这轮牛市，股市大跌、基金大跌的原因有如下六条：

　　一是经济下行压力依然不小，牛市的基础并不牢靠，尽管有个别数据出现好转，但总体上还不好说企稳回暖。

　　即便经济开始好转，牛市的基础稳固些，但是前期已经透支了这种上涨，除非经济能够超预期的恢复。更为纠结的是，经济向好之后，货币宽松的局面必然随之改变。

　　二是面对上周开始的股灾，监管层对股市态度暧昧不清，相比前几个月的嘘寒问暖，态度明显由热转冷。

　　上周的暴跌，没有只言片语。在今天的暴跌之后，证监会发言人才今天的新闻发布会上回应：市场出现大幅波动，一个原因是前期股市上涨过快，当前的调整是市场自身运行规律的结果。此前一直热衷于对股市发声的新华社与人民日报也变得静悄悄，人们揣测着意味着监管层对股市的态度有点微妙，这种微妙会自然朝向不利的方向放大，成为一个又一个打压股市传言的心理动因。

　　三是注册制将水到渠成，一旦推行，现有的上市公司壳资源将一钱不值，业绩不好的股票将永无翻身之日。

　　这虽然长期对股市利好，但是短期内一批上市公司的暴跌，必然影响股民的情绪，甚至拖累指数和行业。股市中，看起来是各自独立的板块和行业、公司，但正如拿手著名的诗所言：没有人是一座孤岛。没有一家上市公司是一座孤岛，它的暴跌与暴涨与周围企业息息相关。

　　四是机构、主力做多意愿不足、动能有限，上涨缺乏理由和龙头。

　　最近以来，基本上看不到主力用疯狂拉升的出货手法，此前，这比比皆是。一个利好出来，都能拉出几个一字板。但是现在几个重大利好出台，一个涨停都封不住。人心不稳，主力也选择了无条件出货，复牌的不少股票甚至有从涨停打到跌停的情况。此外，三大板块的上涨龙头都要死不活，主板的中国中车(601766,股吧)已经被讽为“中国灵车”，带领空头一路碾压，创业板更是重伤流血不止，大量高价股和疯涨股被腰斩。

　　五是融资配资遭遇围剿，监管层对于杠杆的态度降至冰点，反转遥遥无期。

　　尤其是融资盘这两天遭遇强力绞杀，形成恶性循环。中证报引述一位不愿具名的伞形信托业务负责人称，经过最近市场的连续回调后，目前在5000点左右建仓的场外配资已基本被清理，4500点建仓的至6月25日大半已触及预警线，再大跌形势将十分严峻。今日市场的走势，很大可能就是这部分配资触发强行平仓形成杀跌的恶性循环。

　　六是公募基金将遭遇赎回高峰，会给资金面雪上加霜。

　　融资盘被绞杀只是开头，下一步将是很多基民为了保护胜利果实赎回基金，这就迫使公募基金减仓兑现，这必将引发新一轮恐慌和杀跌。最初，或许是一批新基金为了建仓而造势砸盘，但是砸盘用力过猛之后，谁也阻挡不了这个下杀的趋势。新基金或许会找到一个便宜的买点，但是惨烈下跌也封杀了短期大幅上涨的空间。这就是一个死循环，每一个参与者都是绑在同一根绳子上的蚂蚱。

　　大盘下跌到了20%，创业板下跌27.8%，无论如何都会有一定的支撑和反弹，所以，这个时候反而可以定下心来，现在的好消息是，不会马上再出现比今天更坏的情况了。

　　短期来看，可能只有在高杠杆融资配资的强行平仓盘抛压结束，公募基金的赎回高峰获得平息，大盘才能真正止跌回稳。在行情不明朗时，持有现金或许比持有股票或基金更加明智，宁可少赚，不要多失。

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