12月14日银河证券研报内容摘要：国内千人人均拥有量未来十年或有翻倍空间。我们认为，中国汽车消费市场同时具备美国与日本市场特征，东部沿海地区人口密度类似于日本，中西部地区类似于美国。从千人人均拥有量看，我国目前汽车千人保有量不到200辆。截止2019年，美国千人人均保有量为837辆，日本为591辆。长期来看，从绝对量上仍有较大空间。参考日、美等国发展历程，我们认为至2030年，中国汽车保有量有望达到400辆/千人。

2022年汽车总销量预计小幅上行。2021年，由于疫情、极端天气等原因导致全球汽车芯片供应出现短缺导致的终端减产使行业进入需求大于供给的错配状态。2021年1-10月，国内共销售汽车2097万辆，同比+6.5%；其中，乘用车销量1687万辆，同比+8.9%；商用车销量410万辆，同比-2.5%。我们认为随着供应链逐步恢复，2022年汽车总销量同比将小幅上涨，有望达到2650万辆附近。

2022年新能源汽车总销量有望突破600万辆。新能源乘用车1-11月新能源乘用车零售累计约251万辆，同比+178.3%，1-11零售渗透率为13.9%，较2020年5.2%的渗透率提升显著。我们调高了对新能源车整体的销量预期，我们预计2022年国内新能源汽车销量为611万辆附近，全球销量接近1200万辆；2025年国内新能源汽车销量或超过1100万辆，全球或超过1800万辆。