2022华友钴业股票未来估值多少 投资价值如何
券商2022年1月12日评级内容摘要如下： 2021年铜/钴均价6.9/37.8 万元/吨，镍价1.8 万美元/吨，考虑基本金属需求有回落风险而新能源维持高景气，未来铜、镍价小幅回落，钴价整体平稳。假设2022/2023 年铜价为6.5/6.5 万元/吨、钴价为38.9/38.9万元/吨、镍价为1.7/1.6 万美元/吨，上调公司盈利预期（暂不考虑前景锂矿公司的业绩），预计2021-2023 年归母净利润分别为40.6/52.3/67.0 亿元（上调幅度为25%/26%/16%），同比增长249%/29%/28%，当前股价对应PE 分别为28/22/17X，维持“买入”评级。
风险提示：钴铜价格大幅波动，公司各投资项目进展不及预期，新能源汽车销量不及预期；高资本开支导致现金流恶化风险；锂价超预期下跌风险。
量价齐升带来业绩大增 ：按业绩预告计算，Q4 归母净利润13.3-18.3 亿元，同比增长178-283%，环比增长48-103%。量价齐升带来业绩大增：1）价：NCM622三元前驱体2021Q4 均价14.0 万元/吨，同比+57%，环比+2.5%；长江有色钴2021Q4 均价44.1 万元/吨，同比+63%，环比+18%；长江有色铜2021Q4 均价7.1 万元/吨，同比+30%，环比+2%。2）量：公司铜钴、三元前驱体产能持续释放，巴莫科技并表带来正极材料产量增长（2021 年7 月29 日完成股权变更）。
