北方稀土股票值得长期持有吗 稀土龙头投资价值一览
北方稀土长期价值如何？2022年2月7日光大证券评级内容摘要如下：北方稀土受益于下游汽车、风电和工业电机旺盛的需求，叠加稀土氧化物和稀土金属的高位价格，看好公司业绩和估值双升带来的投资机会。预计公司2021 年-2023 年归母净利润分别为49.4 亿元、73.5 亿元、96.1 亿元，同比增长493.6%、48.6%和30.8%，对应PE 分别为30X、20X、15X。结合绝对和相对估值，考虑到稀土行业的高景气度，公司拥有国内最多的稀土配额以及控股股东拥有全球最大的白云鄂博稀土矿，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：下游新能源汽车、风电、工业电机等需求不及预期；全球稀土矿山产能资本开支加剧，产能超预期大幅扩张；新技术的更迭使永磁电机竞争力减弱，被新产品替代；稀土氧化物价格波动风险；假设可能存在偏差。
券商研报详情：
北方稀土是全球规模最大的稀土公司，成长性好于国内行业均值。公司稀土矿、冶炼分离指标长期占据全国的50%以上，稀土矿开采指标从2017 年的5.95 万吨上升至2021 年的10 万吨，四年CAGR14%，高于同期全国总量稀土矿开采指标CAGR12.5%。公司也是2021 年下半年唯一配额指标环比增加的公司。
成本低，毛利率高于行业均值，三费费率持续下降。公司依托控股股东包钢集团拥有白云鄂博矿的开采权，并采购其控股子公司包钢股份生产的稀土精矿。
