中国能建还有行情吗 电力龙头股还有多少成长空间
中国能建还有行情吗？2022年1月13日上海申银国际证券研报内容摘要如下：首次覆盖，给予“增持”评级：预计公司21-23 年归母净利润分别为70.6 亿/94.9 亿/104.3 亿，增速分别为51.0%/34.4%/10.0%，对应PE 分别为16X/12X/11X。公司是我国电力工程建设龙头，采用分部估值法，清洁能源业务选择桂冠电力、长江电力和三峡能源作为可比公司，可比公司22 年均值PE21.2X，水泥业务选取海螺水泥、上峰水泥作为可比公司，可比公司22 年均值PE6.0X，爆破业务选择宏大爆破和保利联合作为可比公司，可比公司22 年均值PE32.3X，装备制造业务选择天顺风能、正泰电器作为可比公司，可比公司22 年均值PE19.4X，工程及其他业务选择中国电建、中国中冶、中国交建、中国核建和中国化学作为可比公司，可比公司22 年均值PE10.4X，假设公司22年工程及其他业务估值12.5X，水泥/民爆/装备制造估值分别为5X/20X/15X，清洁能源估值21.2X，预计22 年公司合计市值1364 亿元，对应整体PE 为19.3X，当前市值1151 亿元，对应空间18.5%，给予“增持”评级。
风险提示：经济恢复不及预期；基建投资不及预期；订单不及预期。
