博腾股份这只股票怎么样 CDMO龙头值得长期持有吗
博腾股份股票前景怎么样？2022年1月17日国盛证券研报内容摘要如下：预计公司2021-2023 年归母净利润分别为5.32 亿元、9.38 亿元、11.38 亿元，增长分别为64.1%、76.3%、21.3%。EPS 分别为0.98 元、1.73 元、2.10元，对应PE 分别为81x，46X，38x。当前估值增速性价比凸显，基于基因细胞治疗的前瞻性布局，我们认为可以给予公司估值溢价。看好公司长期发展，维持“买入”评级。
风险提示：商业化订单波动风险；大客户和核心产品占比增加的风险。
券商认为：公司实现连续12 个季度高速增长，单季度收入再创新高，公司利润率继续提升，新业务持续投入。公司前三季度收入分别为5.4 亿、7.1 亿、7.7 亿，Q4 收入在9.74-10.78 亿元再创新高，非常亮眼，Q4 扣非利润增速在142-184%也大超预期，体现经营效率的进一步提升，其中我们预计有小分子大订单的部分确认。按中值计算Q4 单季度收入增长76%，利润增长82%，是在高基数基础上再次加速，相当亮眼。考虑到公司基因细胞治疗和制剂的亏损以及激励费用的增加以及汇兑损失，实际内生利润加回后我们预计在6亿以上，大幅超预期，且经营效率仍然在持续提升当中。
重大合同的签订印证我们的产业趋势判断。市场普遍认为博腾股份是CDMO二线，但我们认为博腾经过两年持续且深入的CDMO 战略转型，公司的技术能力和技术储备、客户覆盖深度广度等均已逐步向一线靠拢，差距越来越小。小分子重大合同的签订充分印证我们的判断。CDMO 行业是目前是黄金增长期，公司借势逐步跻身国内第一梯队。
