中概股是什么股票？中国概念股详细介绍

　　红筹股、蓝筹股与紫筹股

　　中国的改革开放在诸多领域都是采用了“引进来，走出去”两步走的办法，股票市场也不例外。从1993 年开始，越来越多的国有企业开始“走出去”，在国际投资银行的帮助下登陆美国和中国香港等地的股市。同时，在内地上市的公司数量逐年增加，监管部门也试图引进国际的投资者以及国际的监管法规，让国内的股市能够与国际接轨。

　　同样以1993 年为起始点，内地的股票市场进入了高速膨胀的时期，无论从上市公司数量、股票中介机构数量还是总成交量等各方面数据来看，都能够明显地看到股票市场的规模在不断扩张。

　　前证监会主席刘鸿儒在1994 年的一次讲话中说道：“在上海、深圳两个交易所陆续挂牌上市的公司已由1992 年年底的53 家增加到1993 年年底的183 家，到1994 年2 月底已达229 家。我们可以说全国性的股票市场已经基本形成，股票需求过大、供给严重不足的局面已经大大缓解。”

　　刘鸿儒未能道明的是，在他卸任以后，国内的上市公司数量将以更快的速度增加。从1995 年到1998 年，上市公司总数从323 家上升到851 家，上海与深圳证券交易所的总成交量从4033 亿元人民币上升到23 503 亿元人民币。2 不过，在此期间内地的股市表现并不令人满意。上证指数在1993 年到1997 年至少有过两次大跌。第一次是1993年2 月到1994 年7 月，指数从1553 点跌到325 点;另一次是1994 年9 月到1996 年1 月，指数从1053 点下跌至512 点。上市公司不断增多而股市却不升反跌，这件事本身就说明内地的股市存在诸多问题。

　　在内地股市急速扩张的同时，内地的公司也在积极寻求境外上市。

　　对于内地企业来港上市的趋势，香港方面可以说是早有预期，或者说，这原本就是香港方面的愿望。20 世纪80 年代已经有不少内地的资本进入香港股市，其中最具代表性的企业就是荣智健奉命前往香港创立的中信(香港)。在1990 年2 月，中信(香港) 通过购买香港泰富发展49% 的股权成立中信泰富，并在香港联交所上市，成为首家在香港上市的内地企业。

　　此后，香港方面希望能够有更多的内地企业赴港上市，进一步充实香港的资本市场。内地也希望通过企业在香港上市的方法，进一步引入境外资金。这可以说是“郎有情妾有意”，内地与香港双方的资本最终走到一起是必然之势。

　　1991 年6 月，香港联交所就已成立了相关的研究团队，负责内地企业在香港上市的可行性研究。与此同时，内地的经济官员也前往香港，考察证券市场的情况，为将来的一批国企在香港上市做准备工作。

　　香港联交所的前主席李业广曾如此谈及香港方面主动寻求与内地股份公司合作的缘由：“若以香港自身的市场来说，发展是有限的。大中型公司多数已在20 世纪70 —90 年代上市，所剩下的大型未上市公司已经很少了。在我们眼中，本港市场最大的发展潜力是中国内地。”

　　1992 年4 月，香港方面向国务院汇报了内地国企赴港上市的计划，时任国务院副总理的朱镕基在北京会见李业广的时候，提到说要优先选择10 家左右的国企到香港上市融资。不过，这些企业的资产状况当时还并不符合国际的上市标准。李业广回忆说：“1992 年计划在香港上市的内地国企约有9 间，我们要求它们进行架构上的改组，使之能符合国际标准。这些重组工作花了不少时间，一直到1993 年7 月才有第一间公司正式上市。”

　　早在1992 年10 月6 日联交所对外公布的即将在香港上市的上海石化、青岛啤酒、广州广船、马鞍山钢铁、天津渤海化工等内地企业名单时，恒生指数很快便升到了6329 点。1993 年6 月29 日，青岛啤酒在香港正式招股，香港投资者竞相认购，认购率高达110.4%。7 月15 日正式上市之后，青岛啤酒的股价在当天就开始上涨，收盘3.6 港元，比发行价上涨了28.57%。继青岛啤酒之后，在香港上市的广船国际、马鞍山钢铁和昆明机床厂等企业都获得了很高的认购率。1 此后，由于香港的新任港督彭定康与内地方面出现了政治上的争执，恒生指数一度陷于波动之中，涨涨跌跌，难有起色。该年年底，恒生指数以5512 点收市。

　　此时，市场逐渐对中英之间的这种双边争执习以为常，加上国际资本看好中国内地的国有企业赴港上市，因此国际热钱流入香港。股市也随之水涨船高，恒生指数一路上涨，1993 年年底涨到11 888 点，比一年前增长了近一倍。之后的1994 年到1995 年，恒生指数大部分时间在八九千点徘徊。

　　推动港股进入牛市的力量当中，来自内地的资本力量不容忽视。来自内地的上市企业股票被香港人称为红筹股(Red Chip)，意为在香港上市、具有内地背景的股票。与之相对的是香港传统的蓝筹股(Blue Chip)，也就是指恒生指数主要的成分股及那些资本力量雄厚、业绩稳定的上市公司的股票。当时也有人把两者结合，将那些既具有内地背景，资本力量也非常雄厚的企业股票称之为“紫筹股”，从字面上来看，也就是红蓝两种颜色相混合的意思。

　　对香港而言，内地资本的渗透既是主动的选择，也是一种必须接受的趋势。毕竟，“九七回归”始终是无可改变的客观现实。中英谈判之后，香港的很多老牌英资企业例如怡和洋行等都逐渐退出了香港市场，将首选的上市地点移回了伦敦。英资撤离后留下来的那部分市场空间，随即就被内地资本填补、吞并了。

　　据统计，1995 年内资企业经营的贸易额约占香港贸易总额的22%。内资银行吸纳的存款约占香港银行总存款的24%。内资企业经营的内地旅游服务，约占香港内地旅游服务的50%。此外，香港的电信、道路交通、隧道、航空、货柜码头等公用事业当中，也有大量的内地资本。在20世纪90年代中期，香港的直接外来投资存量当中，内资是仅次于英资的第二大来源，占比超过20%。

　　在香港回归之前，在港上市的内地企业有75 家，市值约1820 亿港元，而在香港上市的内地企业中，市值超过 50 亿港元的已有7 家，包括中信泰富(672 亿港元)、粤海投资(106 亿港元)、中远太平洋(92 亿港元)、中国海外(86 亿港元)、华润创业(73 亿港元)、上海实业(57 亿港元)、越秀投资(54 亿港元)。其中的中信泰富与粤海投资当时已成为香港恒生指数成分股。可以说，早在1997 年香港回归以前，内地、香港两地某种程度上已实现了资本的统一。