安信证券：复苏牛完成之后，中期方向是高质牛

作者：股票来源：股票资讯网 2021-01-05

安信证券指出，A股牛市中短期基础：全球流动性宽松，国内经济复苏，政策不显著收紧，资金流入A股。A股牛市中长期基础：优质公司ROE/ROIC上升，全球资金及中国居民增配A股。

当前国内政策定调不急转弯，海外疫情反复及疫苗接种需要时间，使得年初牛市环境仍在。如果年中疫苗接种与海外复苏顺利，市场很可能进入消化估值和阶段性防御阶段。但中长期基础决定A股在消化估值之后还回回到中期长牛趋势，下一个进攻窗口期可能是四季度。