节能转债怎么样？节能转债值得申购吗？

　　节能转债(113051)投资价值分析

　　结论或投资建议：

　　以当前市场估值水平，节能转债有一定的破发可能性，建议投资者根据自身风险偏好选择是否参与申购和配售。

　　原因及逻辑：

　　1、票面利率较低，补偿利息不高、纯债价值尚可，按4%的贴现率计算，则纯债部分价值为90.79元。

　　2、节能转债全部转股对总股本的摊薄压力为14.78%，对流通A股的摊薄压力为16.53%对流通A股的摊薄压力处于中等水平。

　　3、公司2023年9月4日解禁5.06亿股，占解禁前流通股比例为11.3%。

　　4、节能风电目前的年化波动率约为58.23%，长期240日年化历史波动率位于38.82%左右，在转债股中波动性处于中等水平。20日年化波动率为29.02%，低于历史平均水平(37.72%)

　　。5、当节能风电的股价为3.75元时，转换价值为92.59元，对应转债价格在105.78元～107.52元，当节能风电的股价在3元至4.65元时，对应转债的市场合理定位约在96.31元～123.88元之间。

　　6、以当前市场估值水平，节能转债有一定的破发可能性。

　　7、假设转债首日涨幅为6%时，每股配售收益约为0.04元，以3.75元的股价成本参与配售，综合配售收益为0.83%，配售收益偏低。

　　8、粗略估计剩余可申购额为8亿元至16亿元。申购资金范围为78000亿至86000亿之间。中签率范围估计为0.0093%至0.0205%。当节能转债总名义申购资金为82000亿元且剩余可申购金额为12亿元时，中签率为0.0146%，当首日涨幅为6%时，打满的投资者网上申购收益期望值为8.78元。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明