雅化集团股票值得长期持有吗 未来发展潜力如何
雅化集团股票怎么样？发展趋势如何？2022年1月15日券商评级内容摘要如下：行业高景气下，公司近年有望实现民爆、锂盐双主业同时加速的增长态势。在川藏线建设的拉动下，公司民爆业务近年来有望迎来高增长，同时在新能源车上游的锂盐以及锂资源环节持续加码。
资源方面，公司参股了澳洲Core 公司并签订了锂精矿包销协议，建成投产后每年将包销7.5 万吨锂精矿；另一方面，公司还通过参股能投锂业，获得了地方锂辉石矿的优先供应权，在锂矿供应紧张的大背景下，拥有供应保证的公司产线放量的确定性也更高。
冶炼方面，公司现有锂盐产能4.3 万 吨/年，并计划新建5 万吨电池级氢氧化锂产线和1.1 万吨氯化锂产线，2025 年锂盐产能有望超过10 万吨。公司业绩短期爆发、长期成长兼具。假设：（1）2021-2023 年两种锂盐平均价格（碳酸锂和氢氧化锂）为12/30/30 万元/吨；（2）2021-2023 年公司锂盐销量分别为3.0/3.5/4.8 万吨（考虑新建3 万吨电氢产线产能爬坡）；（3）2021-2023 年锂精矿价格均为1040/3300/3300 美元/吨，公司2021-2023 年归母净利润分别为9.54/22.18/31.32 亿，对应PE 30X/13X/9X。
风险提示
1、新能源车产销不及预期。
