华创阳安(600155)定增计划引发股东反对 发生了什么？

　　华创阳安与华创证券经营情况究竟如何?

　　对此，有熟悉华创阳安的人士认为，2016年重组后，无论是对于华创阳安亦或华创证券而言，双方盈利能力都有大幅提升。

　　公开资料显示，2016年12月华创阳安与华创证券重大资产重组实施完成后，华创阳安2017年、2018年、2019年及2020年1-9月份实现归母净利润分别为1.31亿元、1.49亿元、2.60亿元和4.56亿元。

　　而华创证券2019年净资产、营业收入及净利润排名分别为第45位、38位、40位，上述指标行业排名较重组前分别提升31位、27位、33位，行业地位显著提升。

　　一名接近华创证券的人士认为，华创阳安的经营业绩和财务指标也不代表华创证券的真实水平，不宜直接与其他证券公司对比。剔除因建材业务亏损和并购重组产生的商誉影响，根据数据，华创证券2019年ROE为4.91%，在同等规模券商中处于中游偏上水平。

　　公开信提到的两笔大额投资问题上，接近华创证券的人士表示不能脱离决策背后的宏观背景。

　　纾困贵州百灵是因为华创证券在2019年响应监管层的政策，发起设立了支持民企发展系列资管计划。从效果上看，除了受让11.43%股权外，华创证券还向贵州百灵委派董事及监事各1名，旨在提升管理能力;推动贵州百灵以销售体系为核心的数字化转型，抢抓行业转型机遇;推动贵州百灵完善内部控制，提升规范化管理水平。

　　另外，华创证券坚持“区域资本市场的发展服务商”定位，计划辐射西南，服务西南区域资本市场，扩大公司服务西南区域实体经济能力，在这背景下，有意取得太平洋证券的实际控制权。

　　目前交易终止，虽然华创证券此前支付了15亿保证金，目前仅收到对方的5000万，但上述接近华创证券的人士谈到，实际上风险可控。截至2021年3月末，北京嘉裕应返还公司本息16.15亿元，华创证券通过股质协议拥有北京嘉裕持有的5.81亿股太平洋证券优先受偿权，并通过诉前财产保全对3.49亿股实施冻结，根据太平洋证券3月21日收盘价3.30元/股测算，上述股权价值24.55亿元，公司本息履保比例为152%。

　　此外，在员工持股计划问题上，目前，华创证券公司第一期、第二期员工持股计划均已实施完毕，员工持股比例合计5.66%。第一期员工持股计划共有947人参与，第二期员工持股计划共有125人参与，实施对象除了公司经营管理层之外，还包括大量中层干部、业务骨干及核心员工。

　　对于公开信建议审慎考虑定增事项，在接近华创证券人士看来，此次定增有其必要性和迫切性。据了解，华创阳安重组完成4年多来，均未实施再融资。华创证券2020年末净资本109亿元，在全行业排第43位，排名较2016年末的第35位已下滑8名，净资本规模已成为制约公司核心业务发展的主要因素。