央行放水对股市有什么影响？央行放水与股市的关系

　　美股位于有史以来第三大泡沫区域

　　不可否认的事实是，资金大放水对于股市来说是一把双刃剑。过多的资金流入市场，将会引发泡沫风险，这些虚高的泡沫最终将在政府应对通胀的过程中一一破灭。就股市方面来说，恐高的资金将从股市中大幅流出，引发股市杀跌。

　　从目前的估值来看，美股已经处于较高位置。以标普500为例，目前标普500的市盈率处于44.26倍左右的位置，而历史中位数是14.85倍。标普500的市盈率已经超过了崩盘前1999年的34倍市盈率，仅次于2002年互联网泡沫后的46倍，以及2008年次贷危机时期的100倍，成为了美股有史以来第三大泡沫区域。近期美股道琼斯工业指数的10连跌也体现了市场对泡沫破裂的担忧。

　　相比之下，A股的估值目前虽处于上行阶段，但处于近一年内较低位置，截至2021年6月23日，最新全A市盈率为20.53倍，与近20年的估值数据相比，处于低位。与除美国之外的多个外围国家相比，A股估值也处于低位。

　　A股估值没有迅速膨胀，主要是受益于经济复苏较快且强于预期，在外围国家大幅放水的背景下，我国央行保持了相当的克制，同时保障经济温和的增长。