2021年股市IPO新规 IPO股东穿透核查迎来量化标准

　　监管层强调“实质重于形式”

　　在近半年的时间内，对于拟上市企业的股东穿透核查，监管层常抓不懈。

　　2月5日，证监会发布《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》(以下简称《指引》)，要求提交申请前12个月内入股的新股东锁定股份36个月，并要求中介机构全面披露和核查新股东相关情况。

　　《指引》实施以来，确实在约束股权代持、突击入股、低价入股等方面发挥了实质作用，但执行中也存在对规则理解和适用的争议。

　　针对“最终持有人”如何定义，沪深交易所于今年4月以问答形式予以明确，上市公司、新三板挂牌公司、国有控股或管理主体、集体所有制企业、境外政府投资基金、大学捐赠基金、养老基金、公益基金、公募资产管理产品以及符合一定条件的外资股东等不需穿透核查。

　　为回应市场对于证监会系统离职人员存在利用原职务影响谋取投资机会的质疑。今年5月28日，证监会发布系统离职人员入股行为监管指引，并于6月1日起提供系统离职人员信息查询比对服务。

　　证监会强调，在IPO股东穿透核查过程中应坚持实质重于形式，要纠正核查工作中存在的免责式、简单化不良倾向。在6月15日沪深交易所发布的通知中也再次强调，保荐机构应当准确理解上述《指引》监管要求，在对股东穿透核查时按照实质重于形式原则，根据企业实际情况合理确定穿透核查范围，审慎履行核查义务，切实防范利用上市进行利益输送、违法违规“造富”等行为。