哈药股份(600664)巨亏超10亿 归母净利润3连降

　　归母净利润3连降

　　哈药股份名噪全国，靠的是保健品中的盖中盖高钙片，以及哈药六牌钙加锌口服液等，凭借产品高识别度和广告轰炸，在全国市场火爆一时。

　　随着广告推广减少，公司保健品业务板块收入逐渐萎缩。2020年，保健品业务收入0.68亿元，同比减少58.06%。

　　上述同期，公司化学制剂业务实现收入15.74亿元，同比减少29.67%;生物制剂业务实现收入0.72亿元，同比减少24.06%。

　　上述业务板块收入下滑并非首次，2017年至2019年，均已出现连续全线下滑的趋势。

　　最能体现企业核心竞争力的化学制剂业务，其收入规模从2017年营收25亿元降至2020年的15.74亿元。

　　中药业务是去年公司业务中唯一实现增长的板块，实现收入6.26亿元，同比增长8.81%。

　　受此影响，最近3年，公司营业收入和归母净利润均处于下滑趋势。

　　2017年至2019年，公司营业收入分别为120.2亿元、108.1亿元、118.2亿元，同比分别增长-14.93%、-10.02和9.35%，归母净利润分别为4.07亿元、3.46亿元、0.56亿元，同比分别增长-48.36%、-14.95%和-83.88%。

　　哈药股份从2013年实现180.92亿元营收规模后一路直下，2020年营收规模较高峰时期已萎缩4成。

　　先前风靡市场多年的双黄连口服液、蓝瓶钙口服液等主力产品，已难在市场中寻求突破。

　　斑马消费梳理发现，公司收入和盈利水平双双下行，与重营销、产品老化和研发不足有很大关联。

　　数据显示，2017年至2020年，公司销售费用分别为7.61亿元、6.2亿元、8.61亿元和10.75亿元，分别占比公司收入的6.33%、5.74%、7.28%和9.96%，同期，公司研发投入占比分别为1.65%、1.71%、1.15%和1.15%。

　　在同行业内，哈药股份研发投入水平较低。2020年，华北制药、丽珠集团、海正药业、华润三九以及长春高新研发投入占比分别为3.37%、9.41%、4.04%、4.26%和7.95%。