电新板块占比大幅上升 投资新能源建议关注三条主线

　　电新板块Q2基金持仓占比大幅上升。2021年Q2电新板块持仓占比从上季度的11.27%大涨到17.58%，相较于中信电新行业市值占A股总市值的比重，电新股持仓依然稳定维持在超配水平;分板块来看，电力设备与工控板块略有回落，从21年Q1的1.26%降至1.22%;新能源汽车则从上季度的5.95%攀升至10.18%;新能源发电从3.15%上升至4.43%。

　　光伏和电动车景气上行，强势引领基金持仓。从2021年二季度来看，电新板块整体持仓市值环比上升，Q2持仓市值为5663.84亿元，环比上升62%。Q2基金持仓电新板块公司142家，较上季度153家环比减少7.2%。从持仓市值前十的公司来看，Q2的 TOP10持仓市值比重占电新行业公司比重为71%，环比增加7.51Pcts，若从Q2的TOP20持仓市值比重统计，则占电新总基金持仓市值的85.5%，环比增加8.38Pcts。以基金持仓测算，电新板块持股中新能源发电和电动车合计占比达到了 83.12%，仍强势引领板块持仓。

　　展望：拥抱碳中和，掘金新能源。电动车方面，第二轮造车盛宴来袭，在全球政策+产品双擎驱动下，电动化已进入快速发展阶段，全球新能源汽车市场需求旺盛，产业历史性高景气。从发展阶段来看，全球新能源车渗透率在2020年开始有了明显的跃迁，2021年上半年主要市场中、欧、美渗透率分别提升至9%、16%、4%;预计将有力拉升全年全球新能源车渗透率。同时，电池和中游材料环节的军备竞赛业已展开，产能为王，细分领域龙头将持续受益。在此基础上，我们预计2021年全球新能源车销量达575万辆，同比增长84%;全球2025年销量达1,756万辆，5年复合增长率达41%。光伏方面，短期来看，根据近期行业排产的调研情况，组件企业排产环比6月都有10%-20%提升，从7月表现可确定6月为排产和需求的底部区间。近期硅片和电池价格下探，硅业分会口径下硅料价格连续三周下调、后面或将出现小幅趋势性的下行;同时从装机和出口情况来看，也存在向好趋势。产业链利好的边际变化下，我们认为下半年行业景气度逐渐递增，需求震荡上行，基本面存在强支撑。中长期来看，随着全球能源发展路线持续夯实，欧洲拟提升减排目标，中国十四五规划预计将新能源提升至重要地位，在此基础上，预计全球可再生能源发电占比将大幅提升，光伏作为全球新能源的最佳选择之一，将直接受益。