首开股份(600376)披露2020年年报 千亿规模被指含“水分”

　　“三道红线”红档，资产负债率连续多年超80%

　　在首开股份2020年的这份“成绩单”中，杠杆水平的居高不下格外引人注目。

　　数据显示，截至2020年末，首开股份负债合计2636.67亿元，较上年同期增加了181.93亿元，其中一年到期的非流动负债为259.44亿元;资产负债率为80.42%，这是首开股份该数据连续第4年超过80%。

　　“三道红线”方面，截至2020年末，首开股份资产负债率为80.42%，剔除预收账款之后的资产负债率为74.83%，净负债率为178.56%，现金短债比为0.89，处于“红档”范围。

　　据中国网财经记者统计，在此前披露年报的74家港股上市房企，位于“红档”的只有2家。而根据相关规定，处于“红档”的房企，有息负债规模不得增加。这意味着管控融资将成为“红档”首开的一项重要的任务。对此，首开股份也在报告中表示，改变以前主要依赖“融资输血”规模扩张的发展模式，创新提升产品和服务、加快项目周转，增强内生造血机能，实现企业存量去化与增量投资的良性循环。

　　中国网财经记者还注意到，自有资金并不富裕的情况下，首开股份还频繁为子公司提供担保。截至报告期末，公司担保总额为419.93亿元，担保总额占公司净资产的比例为132.92%。频繁的给旗下公司提供担保并非没有风险。有A股上市公司在给旗下公司提供担保时就遭到了公司董事的反对，理由是“担保事项变动频繁，相应管理混乱，无法判断其合理性”。